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海事航运

2021集运终将回归常态

发布日期: 2021-01-09 来源:郑武 陈金海 中国远洋海运e刊 访问量:



尽管对于2021年运价水平和走势的预期分歧颇大,但大多数人会同意,2020年是“非常态”。

预计2021年上半年运价仍然处于相对高位。 疫苗普及推动海外生产恢复,中国出口份额将有所回落。经过暑期至春节的运输高峰,海外补库效应逐步趋缓,对集运需求的贡献将缩小。由于疫苗的普及是一个渐进的过程,上半年船东的盈利能力有望继续维持在高景气水平。而供给方面,海外港口拥堵、集装箱短缺虽然会持续但终将缓解,有效供给将逐步回归正常。
2021年下半年的运价料将回归“新常态”。 随着下半年欧美经济的复苏,进口国的服务消费支出恢复将挤占实物消费的支出。疫情缓解后全球经济将复苏,集运需求将回到景气阶段的中高增速。

/ /- 全球经济复苏带动集运需求增长 -/ /

疫苗开始接种,2021年下半年发达国家有望控制疫情。 2020年12月份美国有2款新冠疫苗获得FDA紧急使用授权,预计到2021年6月份疫苗产量将能覆盖全美人口,到2021年底能覆盖发达国家。当疫情得到控制后,生产、消费、运输等活动将回归正常。
2021年全球经济复苏,带动集运需求增长。 一方面,2019年中美库存周期到达低谷,2020年疫情延缓了回升,2021年有望进入上行期。另一方面,2021年疫苗普及后,全球经济有望修复。两者将带动集运需求增长。
2021年集运需求保持较快增长。 2020年欧美国家高额补贴使居民收入大幅增长,商品消费保持较快增长。2021年补贴消退、薪酬增加,居民收入维持较快增长,商品消费有望保持较快增长。

/ /- 疫情对集运需求的正向作用将减弱 -/ /

中国出口份额将回落,平均运距将缩短。 随着海外疫苗普及、复产复工,出口份额将回升,中国的出口份额将回落。由于中国出口欧美航线航程较长,海外的替代效应将使平均运距缩短。

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欧美进口替代逐渐减弱,抑制进口消费品增长。随着欧美国内生产恢复,国产将替代进口,抑制进口消费品增长。

2021年商品消费替代服务将逆转,商品消费增速下降。 社交隔离政策使服务消费受限,居民收入用于商品消费的比例增加,导致美国商品消费增速创15年新高。随着疫苗普及,商品消费代替服务消费将逆转,拖累商品贸易增长。

海外补库存趋缓,进口增长动力减弱。 2020年下半年美国补库存推高商品进口增速。预计到2020年底补库存过半,2021年补库存的空间缩小、速度放缓,对集运需求的贡献减弱。

/ /- 运力供给将回归常态 -/ /

四季度以来的海外港口拥堵、集装箱短缺,将在2021年逐渐缓解, 船舶周转率将回归正常水平,有效运力将回升。集运系统顺畅将能更好地保障中国出口运输,提高进出口物流体系的效率,同时降低班轮公司的成本。运价将回到需求景气阶段的合理水平。
春节期间带来调整窗口。 春节期间中国停产停工,2-3月份集运需求季节性下降将给海外港口带来喘息之机,港口积压的货物有望完成清运,空箱有望得到合理调配。此外,海外集装箱运回也将缓解缺箱问题。
一季度美国有望完成交通运输行业疫苗接种,港口集疏运能力有望提高。 根据美国的疫苗接种计划,第一批约3560万人,第二批接近1亿人。交通运输从业人员在第二批接种,一季度有望完成接种。欧洲也有望陆续接种疫苗。之后码头工人、集卡司机短缺问题将有所缓解,港口作业和集疏运效率有望提高,港口拥堵问题将缓解。


本文节选自《中国远洋海运》杂志2021年第1期《国际集装箱运输市场:景气持续 震荡加剧》一文,参阅杂志可获取完整文章内容。



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